Aktienoptionen Rückkauf

Aktienrückkäufe sind mit Aktienoptionen verknüpft. Jolls stellt fest, dass die durchschnittliche Exekutive in ihrer Stichprobe von Firmen mit Rückkaufstätigkeit einen 345.000-Anstieg des Aktienoptionswertes infolge der Rückkaufstätigkeit erlitten hat. In den 80er und 90er Jahren haben sich die Unternehmensmanager zunehmend dafür entschieden, Unternehmensgewinne für Aktienrückkäufe zu kaufen , Oder um die Liquidität der Unternehmen zu erhöhen, anstatt Dividenden zu zahlen In Aktienrückkäufen und Incentive Compensation NBER Working Paper Nr. 6467, schlägt Christine Jolls vor, dass ein Teil der Erklärung für diesen Trend bei der verstärkten Verwendung von Aktienoptionen in Executive-Vergütungspaketen liegen kann Beliebt in einer breiten Palette von Unternehmen, Aktienoptionen geben dem Inhaber das Recht, Aktien zu einem bestimmten Preis zu kaufen Im Gegensatz zu Beständen der tatsächlichen Aktien, aber Aktienoptionen nicht zahlen Manager keine Dividenden. Während eine Dividende überträgt Bargeld von einem Unternehmen an seine außerhalb Besitzer ohne Verringerung der Anzahl ausstehender Aktien, ein Pensionsgeschäft verwendet die gleiche Firmenbilanz, um die Anzahl der ausstehenden Aktien zu reduzieren. Daher wird der Wert eines Aktienanteils durch die Zahlung einer Dividende verwässert, wird aber nicht um a Aktienrückkauf So sind Aktienoptionen nach einem Rückkauf wertvoller als nach einer Dividende. Jolls stellt fest, dass die durchschnittliche Führungskraft in ihrer Stichprobe von Firmen mit Rückkaufstätigkeit einen 345.000-Anstieg des Aktienoptionswertes infolge der Rückkaufsaktivität erlebt hat Ein starker Anreiz zu sein, Dividenden zugunsten von Aktienrückkäufen zu vernachlässigen. Jolls stellt auch fest, dass, wenn Führungskräfte beschränkte Aktien vergeben werden, eine Form der Entschädigung, die Dividenden im Gegensatz zu Aktienoptionen ausgibt, gibt es keine beobachtbare Vorliebe für Rückkäufe über Dividenden ist auch nicht der Antrieb Um Aktien im Rahmen eines erweiterten Mitarbeiteraktienoptionsprogramms zurückzukaufen, findet sie, dass es sich um Exekutivoptionen handelt, nicht um Mitwirkungsoptionen, die im Zusammenhang mit dem Rückkaufsverhalten stehen. Alles in allem, wenn die durchschnittliche Anzahl der Aktienoptionen von Top-Führungskräften um 50 Prozent erhöht wird Mittelwert von 116.060, während die Anzahl der ausstehenden Aktien konstant bleibt, dann steigt die Wahrscheinlichkeit der Beobachtung eines Rückkaufs um etwa 4 Prozentpunkte, Jolls Schätzungen Mit anderen Worten, es gibt einen Anstieg um 131 Prozent gegenüber dem Anteil der Unternehmen, die Rückkäufe in der Original-Probe. Die Tatsache, dass Aktienrückkäufe Schildbesitzer von den Steuern, die auf Dividenden erhoben werden, wurde oft verwendet, um die Popularität von Aktienrückkäufen zu erklären. Wie Jolls jedoch darauf hinweist, sind seit Jahrzehnten Steuerunterschiede gegeben, während die Zunahme der Rückkaufstätigkeit relativ aufgetreten ist Vor kurzem Und obwohl die feindlichen Übernahmen, die Mitte der späten 1980er Jahre vorherrschten, zweifellos einen beträchtlichen Bruchteil der Rückkaufstätigkeit während dieser Periode angeheizt hatten, führte der Rückgang der feindlichen Übernahmen in den frühen 1990er Jahren nicht zu einer Rückkehr auf das Niveau der Rückkaufstätigkeit, die vorher herrschte Der Übernahme-Boom. Die Ergebnisse in der Zeitung stammt aus einer ersten Gruppe von 2539 Unternehmen schließlich reduziert auf eine Stichprobe von 324 Unternehmen, die von SEC Offenlegung Anforderungen, deren 1992 Geschäftsjahre endete zwischen dem 31. Dezember 1992 und 31. Mai 1993 Unternehmen müssen US-Firmen mit 500 oder mehr Aktionären und Vermögensjahren Vermögenswerte über 25.000.000 Alle 177 Unternehmen, die Dividenden erhöhen oder Rückkäufe oder beides, wie von der Wall Street Journal gemeldet wurden, wurden in die Probe zusammengestellt von dieser Gruppe A Vergleichsgruppe von 300 Firmen, die weder Rückkäufe noch Dividendenerhöhungen angekündigt haben, wurde zufällig aus den verbleibenden Firmen ausgewählt und als Kontrollgruppe verwendet. Die Daten wurden schließlich für insgesamt 324 Firmen gesammelt. Der Digest ist nicht urheberrechtlich geschützt und kann mit entsprechender Zuordnung frei vervielfältigt werden Source. Share Repoverase. BREAKING DOWN Share Repurchase. Wenn ein Aktienrückkauf reduziert die Anzahl der Aktien im Umlauf, erhöht es das Ergebnis je Aktie und erhöht den Marktwert der verbleibenden Aktien Nach dem Rückkauf werden die Aktien storniert oder als eigene Aktien gehalten werden, so sind sie Nicht mehr öffentlich gehalten und sind nicht ausstehend. Gründe für einen Aktienrückkauf. Ein Aktienrückkauf reduziert die Bilanzsumme des Unternehmens, so dass die Rendite der Vermögenswerte auf Eigenkapital zurückgibt und andere Kennzahlen im Vergleich zum Nicht-Rückkauf von Aktien verbessern. Die Verringerung der Anzahl der Aktien bedeutet Ergebnis je Aktie EPS, Umsatz und Cashflow wachsen schneller Wenn das Unternehmen den Anteilseignern jährlich in Dividenden die gleiche Menge an Gesamtgeld zahlt und die Gesamtzahl der Aktien sinkt, erhält jeder Aktionär eine größere jährliche Dividende Wenn das Unternehmen seine Erträge erwirtschaftet Und seine gesamte Dividendenausschüttung sinkt die Gesamtzahl der Aktien weiter erhöht das Dividendenwachstum Die Anteilseigner erwarten, dass ein Unternehmen, das regelmäßige Dividenden bezahlt, weiterhin so weitergehen wird. Der Rückkauf füllt die Lücke zwischen überschüssigem Kapital und Dividenden, so dass das Geschäft mehr an die Aktionäre zurückkehrt, ohne sich in ein Muster zu versetzen Zum Beispiel gehen davon aus, dass das Unternehmen 75 seiner Erträge an die Aktionäre zurückgeben und seine Dividendenausschüttungsquote bei 50 behalten will. Das Unternehmen gibt die anderen 25 in Form von Aktienrückkäufen zur Ergänzung der Dividende zurück. Befestände eines Aktienrückkaufs. Aktienrückkauf zeigt Das Unternehmen glaubt, dass seine Aktien unterbewertet sind und ist eine effiziente Methode, um Geld zurück in Aktionäre Taschen setzen Der Aktienrückkauf reduziert die Anzahl der bestehenden Aktien, so dass jeder Wert einen größeren Prozentsatz des Unternehmens Die Aktie Ergebnis je Aktie EPS erhöhen, während die Preis - Einkommensquote PE sinkt oder die Aktienkurserhöhungen Ein Aktienrückkauf zeigt Investoren, dass das Unternehmen genug Geld für Notfälle und eine geringe Wahrscheinlichkeit von wirtschaftlichen Schwierigkeiten hat. Rückmeldungen eines Aktienrückkaufs. Ein Aktienrückkauf kann den Anlegern den Eindruck vermitteln, dass das Unternehmen nicht Haben andere gewinnbringende Wachstumschancen, die ein Thema für Wachstumsinvestoren sind, die nach Umsatz - und Gewinnsteigerungen suchen. Ein Unternehmen ist nicht verpflichtet, Aktien aufgrund von Markt - oder Geschäftsveränderungen zurückzukaufen. Der Rückkauf von Aktien stellt ein Geschäft in eine prekäre Situation, wenn die Wirtschaft einnimmt Abschwung oder das Unternehmen steht vor finanziellen Fragen, die es nicht abdecken kann. Stock Option. BREAKING DOWN Aktienoption. Der Aktienoptionsvertrag ist zwischen zwei zustimmenden Parteien, und die Optionen in der Regel repräsentieren 100 Aktien einer zugrunde liegenden stock. Put und Call Options. A Aktienoption ist Als ein Anruf bezeichnet, wenn ein Käufer einen Vertrag zum Kauf einer Aktie zu einem bestimmten Preis um ein bestimmtes Datum eintritt. Eine Option gilt als eingegangen, wenn der Optionskäufer einen Vertrag abschließt, um eine Aktie zu einem vereinbarten Preis an oder vor einem zu verkaufen Spezifische Datum. Die Idee ist, dass der Käufer einer Call-Option glaubt, dass die zugrunde liegenden Aktien zu erhöhen, während der Verkäufer der Option denkt anders Der Optionsinhaber hat den Vorteil des Kaufs der Aktie mit einem Abschlag von seinem aktuellen Marktwert, wenn die Aktie Preiserhöhungen vor Verfall Wenn der Käufer jedoch glaubt, dass eine Aktie im Wert zurückgeht, tritt er in einen Put-Optionsvertrag ein, der ihm das Recht zur Veräußerung der Aktie zu einem zukünftigen Zeitpunkt gibt. Wenn der zugrunde liegende Bestand vor dem Verfall verliert, Option Inhaber ist in der Lage, es für eine Prämie aus dem aktuellen Marktwert zu verkaufen. Der Ausübungspreis einer Option ist, was diktiert, ob es wert ist Der Wert ist der vorgegebene Preis, bei dem die zugrunde liegenden Aktien gekauft oder verkauft werden können Call Options Inhaber Gewinn, wenn der Ausübungspreis niedriger ist als der aktuelle Marktwert Put Optionsinhaber Gewinn, wenn der Ausübungspreis höher ist als der aktuelle Marktwert. Employee Stock Options. Employee Aktienoptionen sind ähnlich wie Call - oder Put-Optionen, mit ein paar wichtigen Unterschiede Mitarbeiter Aktienoptionen Normalerweise Weste, anstatt eine bestimmte Zeit bis zur Fälligkeit zu haben. Das bedeutet, dass ein Mitarbeiter für einen bestimmten Zeitraum beschäftigt bleiben muss, bevor er das Recht erhält, seine Optionen zu erwerben. Es gibt auch einen Zuschusspreis, der an die Stelle eines Ausübungspreises geht Der aktuelle Marktwert zu dem Zeitpunkt, zu dem der Mitarbeiter die Optionen erhält.